日期:2014-11-26 08:59
寸由于价格不断下跌而出现亏损，但因为期货下跌的幅度要大于现货，故期货头寸获得的盈利将超过现货头寸的亏损，最终总收益为正。
那么，上述套利中期现货价差发生收敛的关键因素是什么呢？笔者认为，撬动两个市场价差变动的关键因素就是两个市场的相对库存水平。由于期现套利者不断进行这一操作，从而使得期货库存与现货库存发生了背离：截止至11月中旬，青岛保税区总库存已不足14万吨，其中天然橡胶已降至10万吨以下，复合胶也只有2.6万余吨，现货库存回到2011年9月时的水平；而上海期货交易所的库存则是节节升高，截止至11月21日，库存